Вега

Вега опциона

Вега опциона — волатильность на опционах

Важно понимать, что на опционах существует понятие «подразумеваемой волатильности». То есть, волатильность измеряется не от скорости движении БА, а от скорости переставления заявок в стакане опционов. То есть, при резком движении рынка, заявки в опционном стакане будут двигаться с большей скоростью и именно этот фактор будет увеличивать волатильность

Вега это важнейший грек

Теперь главное, волатильность является одним из сильнейших показателей для опциона. Она способно увеличивать его цену в десятки раз! Яркий пример, 9 апреля 2018 года, когда случился черный понедельник после введения санкций против РУСАЛа, опциона на Si подскочили в цене внутри дня более чем 10 раз! Если до резкого движения, опционы около денег торговались по цене 50-60 рублей, то после роста волатильности, эти же опциона взлетели в цене выше 600 рублей! А на следующий день, они же торговались уже дороже 1000 рублей!

Вега показывает нам, насколько изменится цена опциона при росте/падении волатильности базового актива

При падении волатильности цена опциона будет снижаться. Это закладывается в его временную стоимость! Важно понимать, что при заходе опциона в деньги, его временная стоимость начнет плавно перетекать во внутреннюю, а скорость изменения цены начнет сокращаться. Но тем не менее, при резком скачке волатильности образуется ситуация, когда опциона находящийся в деньгах может быть дороже на 50-70% своей внутренней стоимости

Именно поэтому опционы называют «раем для нищих». Так как купив дешевый опцион, покупатель может разбогатеть в десятки раз, для продавца ситуация же обратная. Резкий рост волатильности может привести к тому, что счет продавца уйдет в отрицательную зону

Логика и теория вероятности

Вега так же работает исключительно благодаря логике вероятностей. Чем выше волатильность, тем выше вероятность того, что опцион зайдет в деньги и наоборот. Именно это фактор определяет вес временной стоимости

Отсюда следует, что покупать опционы в ожидании роста волатильности выгоднее всего именно при низкой волатильности. Вы можете отслеживать историческую волатильность на индикатора ATR (aver true range — средний истинный диапазон) и понимать когда рынок близок к своим историческим минимумам волатильности. В такие моменты как правило на рынке начинаются новостные вбросы после чего происходит скачок волатильности

Экспирация и ее влияние на вегу опциона

Даже внутри дня данный показатель имеет значение, особенно если опционы близки к экспирации. Вега будет очень чувствительна

Есть стратегии основанные на покупке волатильности — стредл и стренгл

Продавать волатильность гораздо опаснее, так как в случае резкого скачка, проданные опционы не перекроют убытка своей премией

Ниже Вы можете оставить заявку на обучение

1 комментарий к “Вега опциона”

  1. Пингбэк: Греки Опционов | Определение и параметры греков

Оставьте комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *