P/FCF мультипликатор

P/FCF (Price/Free cash flow) — Цена/Свободный денежный поток (СДП)

Мощный индикатор который показывает нам соотношение текущей капитализации компании к ее свободному денежному потоку

Этот мультипликатор можно считать сильнее P/E по следующим причинам

Суть здесь заключается в самом FCF. Разница в учете прибыли EPS и FCF свободного денежного потока в том, что СДП учитывает только ту прибыль которая получена от непосредственной деятельности компании

Например чистая прибыль (EPS) может учитывать так называемую «бумажную прибыль». Пример Сургутнефтегаз. У этой компании большой запас валютного кэша и при росте доллара у компании возникает большая бумажная прибыль из-за переоценки ее резервов. Но по факту ничего не изменилось. Компания не стала зарабатывать больше денег и соответственно вряд ли направит больше денег на дивиденды, но ее P/E будет стимулировать неопытных инвесторов для покупки бумаги

СДП же фиксирует только те доходы которые получит Сургутнефтегаз от продажи нефти и газа. Таким образом мы будет реальную картину и будем понимать, рентабельно ли вкладывать деньги в их акции или нет

Так же как и все мультипликаторы P/FCF имеет огромную силу если он ближе к 1. Чем выше мультипликатор P/FCF тем он слабее

Важно понимать, что P/FCF это всего лишь базовый мультипликатор и покупать или не покупать актив основываясь чисто на нем нельзя

О том как нужно отбирать акции и какие есть модели отбора компаний мы подробно рассказываем на нашем курсе «Инвестиции»

Удачной торговли!

Оставьте комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *