Видение на рынок российских акций и дальнейшее снижение индекса Мосбиржи

Ну что дамы и господа, пандемия коронавируса подорвала рынки и экономики

Текущий отскок на рынках имеет лишь техническую подоплеку, многие еще не до конца осознали, что происходит на рынках и в реальном секторе.

А в реальном секторе полный швах, крах экономики США кв/кв прогнозируется до -25%! ВВП России может сократиться на 10-12% в этом году по сообщениям экономистов и на мой взгляд это далеко не вся глубина падения. Так же, пока что по скромным подсчетам экономика России может откатить к уровню 2011 года.

Вот именно этот уровень мы пока и возьмем за фактическую поддержку до которой лететь индексу Мосбиржи

Многие еще не понимают, что рынок акций РФ от текущего обвала удерживает предстоящая выплата еще не самых маленьких дивидендов по сильным результатам предыдущих кварталов, полугодий и года. Но сразу после их выплат поддержка с рынка уйдет и лететь вниз ему станет гораздо легче

Покупать сейчас акции в ожидании быстрого разрешения проблемы с пандемией крайне рискованно, так как Европа уже говорит, что возможно закроет границы до осени! Эпидемия в США только набирает обороты мы еще не видели по настоящему слабых корпоративных отчетов!

Предыдущие коррекции на рынке сопровождались либо техническими причинами, либо повышением ставки ФРС США, что абсорбировало денежную массу из системы и автоматически приводило к сжатию ликвидности и вывода денег в первую очередь из рискованных инструментов

Сейчас ситуация совсем иная, реальный сектор экономики всего мира просто схлопнулся. Спрос который так безуспешно пытались разгонять власти всех стран — показывает рекордное падение во всех отраслях (ну кроме шитья медицинских масок, там прирост) поэтому выкуп этого пролива представляет собой маловероятный сценарий

Что мы имеем в России?

Помните как в СМИ постоянно попадали новости из ЦБ РФ о том, что тот просит снизить объемы кредитования населения которое имело огромные темпы роста? Помните Орешкина который говорил, что в 2020 году начнется кризис который придет как раз отсюда? И эти ребята оказались правы. Показатель предельной долговой нагрузки (ПДН) был введен, но поздно. Каждый день простоя экономики это шок в первую очередь для банковской системы так как их кредитные портфели сейчас начнут вылетать в трубу! Показатели просрочки по кредитам и рост невозвратных займов начнет расти в геометрической прогрессии. На текущий момент приостановки карантина и начала работы в полную силу даже не видно

Сбербанк, ВТБ — акции этих ребят оказались под более сильным ударом чем нефтянка в которой цены на сырье рухнули, но скорее всего мы еще не видели настоящего апокалипсиса. Еще пока держатся цены на металл, но это тоже вопрос времени. Как только цены на металл начнут складываться и металлурги начнут резать объемы производства мы сразу же увидим падение доход сектора энергетики и ФСК ЕЭС со всеми своими сородичами полетит лохматить низы

Лично мое мнение, в текущей ситуации инвесторам стоит полностью переложить свой портфель в облигации с погашением до 1-1.5 лет, либо уйти в кэш

А чего ждать?

Ждать снижение акций и восстановления мультипликаторов компаний до разумных значений, а где-то до иррационально низких. В первую очередь самого базового показателя P/E который в России и так как правило исторически не высокий. Такие компании как Новатэк и вовсе должны упасть сильнее рынка. Об историях роста на текущий момент можно забыть. Они растут только тогда, когда на рынке в целом все хорошо и у инвесторов есть аппетит к рискам. В кризисные моменты истории роста это риск и падают они куда сильнее стабильных дивидендных историй

Оставьте комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *